17. Februar 2021

Faktor-Zertifikat EUR/USD: US-Dollar zunächst wieder stabil

Im vergangenen Jahr schwächelte der US-Dollar spürbar gegenüber dem Euro und auch dem Schweizer Franken. Aufgrund des negativen Währungseffektes reduzierten sich folglich die Kursgewinne der US-Positionen in beiden Premium-Depots um rund 10 %. Diesen Effekt haben wir damals nicht als Belastung wahrgenommen, da sich die US-Positionen der beiden Depots bis auf die Ausnahme Cisco überaus günstig entwickelt haben.

Gleichwohl hatte ich die Befürchtung, dass sich dieser für uns ungünstige Trend im Währungspaar EUR/USD und letztlich auch im Währungspaar CHF/USD fortsetzen wird. Um diese offene Flanke zu schließen, habe ich folglich das Call-Faktorzertifikat der Vontobel-Bank angeschafft.

Inzwischen mehren sich allerdings die Anzeichen, dass der US-Dollar wieder Stärke zurückgewinnt. Vergleichen Sie hierzu auch den beigefügten Chart. Wie lesen Sie dieses Chartbild? Kippt die Linie nach unten ab, bedeutet dies Dollar-Stärke bzw. Euro-Schwäche. In diesem Fall verliert das Faktor-Zertifikat. Deutet die Kurve aufwärts, wird der Euro gerechnet in US-Dollar teurer. Dann gewinnt unser Zertifikat.

Der Chart deutet an, dass der US-Dollar seine Schwäche des vergangenen Jahres nun überwunden hat. Das Kurssignal ist allerdings noch nicht nachhaltig. Daher wäre ein Verkauf dieser Währungsposition voreilig. Gleichwohl stufe ich den Euro-Call nun von Kaufen auf Halten herab.